Stabilizacja rynku nieruchomości czasem dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych

Rynek nieruchomości stabilizuje się, potwierdza to nowy raport NBP za II kwartał 2013 roku. Możemy zaobserwować wyraźniejsze oznaki hamowania spadkowej tendencji cen mieszkań na rynku wtórnym. Na rynku pierwotnym odnotowano wzrost cen transakcyjnych. Spadek rynkowych stóp procentowych po decyzjach RPP spowodował znaczną poprawę wszystkich wskaźników kredytowej dostępności mieszkania. Saldo kredytów dla przedsiębiorstw na finansowanie nieruchomości oraz jakość tych kredytów pozostają stabilne. Skumulowane marże zysku w przypadku nowo rozpoczynanych projektów deweloperskich pozostają stabilne, a budowa mieszkań jest rentowna. Podobnie jak w poprzednich kwartałach, sytuacja większości firm deweloperskich wydaje się być zrównoważona ze względu na dywersyfikację ich działalności (zaangażowanie w nieruchomości mieszkaniowe i komercyjne) oraz nadal relatywnie niski poziom zadłużenia bankowego. 

Dla inwestorów ciekawą alternatywą mogą być fundusze nieruchomości, które realizują zróżnicowane strategie inwestycyjne poprzez udział w konkretnych projektach deweloperskich, inwestycjach mieszkaniowych oraz komercyjnych (biura, magazyny, nieruchomości handlowe).

Większość tego typu rozwiązań dostępnych na rynku jest w formie funduszy inwestycyjnych zamkniętych (FIZ) - wysoki próg minimalnej wpłaty 40 tys. EUR jednak ogranicza ich dostępność dla inwestora indywidualnego. Zgodnie z przepisami, mogą prowadzić bardziej elastyczną politykę inwestycyjną niż fundusze otwarte (FIO). Mogą lokować środki w mniej płynne aktywa i nie muszą utrzymywać płynnych rezerw. Nie jest też wymagana aż taka duża dywersyfikacja inwestycji jak w funduszach otwartych, które mogą inwestować w akcje jednej spółki do 5–10 proc. Natomiast w portfelach FIZ jeden składnik portfela może zajmować do 20 proc., a w funduszach nieruchomości nawet do 25 proc. Fundusze zamknięte mogą lokować środki, nie tylko w papiery wartościowe, ale również w spółki z o.o., waluty czy surowce. Fundusz zamknięty może również w szerokim zakresie korzystać z kredytów i pożyczek bankowych. FIZ emitują certyfikaty inwestycyjne. Ich wyceny mogą być rzadsze niż w przypadku jednostek funduszy otwartych, np. co miesiąc lub co kwartał. FIZ nie są tak powszechnie dostępne jak fundusze otwarte. Inwestorzy mogą kupić ich Certyfikaty Inwestycyjne tylko w okresie regularnych subskrypcji lub na giełdzie, jeśli są tam notowane. Subskrypcje są przeprowadzane m.in. w formie oferty prywatnej adresowanej do 149 osób, dlatego też jeżeli inwestor jest zainteresowany tą formą inwestycji, powinien skontaktować się z wybranym towarzystwem funduszu inwestycyjnego w celu otrzymania propozycji i warunków nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych.  

Wyniki funduszy nieruchomości, po dokładnej analizie mogą być atrakcyjną opcją dla inwestorów. Najlepszy fundusz rynku nieruchomości Secus FIZ InProperty za okres 24 miesięcy osiągnął wynik +25,32%,  fundusz ten jako jedyny w kategorii od ponad dwóch lat odnotowuje dodatnią stopę zwrotu. Drugi w kategorii jest Ipopema Rynku Mieszkaniowego FIZ Aktywów Niepublicznych z wynikiem +13,49 (Proces inwestycyjny zakłada lokowanie aktywów w mieszkania w bardzo wczesnej fazie realizacji, po dogłębnej analizie z punktu widzenia atrakcyjności mieszkań i lokalizacji, sytuacji prawnej projektu oraz analizie finansowej dewelopera) oraz BPH FIZ Sektora Nieruchomości 2 z wynikiem +6,53% (dokonuje inwestycji w najbardziej stabilne nieruchomości, głównie w segmencie nieruchomości biurowych oraz nowoczesnych obiektów magazynowych, dążąc do osiągnięcia stałych przychodów z tytułu długoterminowych umów najmu. W celu zwiększenia potencjalnych zysków w centrum zainteresowania Funduszu znajdują się projekty deweloperskie dające możliwość osiągnięcia wyższej stopy zwrotu z zaangażowanych środków finansowych).

Dodatkową wartością dla inwestorów posiadających fundusze inwestycyjne zamknięte rynku nieruchomości jest możliwość zakupu lub sprzedaży niektórych Certyfikatów Inwestycyjnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie - nabywając niedowartościowane certyfikaty funduszy nieruchomości na giełdzie i trzymając je aż do wykupu. Średnio dyskonto między wyceną dokonaną przez TFI a ich ceną na GPW wynosi około 30 proc.

Ożywienie gospodarcze może wpłynąć pozytywnie na rynek nieruchomości, w tym powyżej omawianą kategorię funduszy inwestycyjnych zamkniętych. 

więcej na fundusze24.pl >